六月，美国零售市场价格上涨的潮水终于全面涌动。无论是梅西、Nordstrom等传统零售商，还是亚马逊这样的电商巨头，几乎所有零售商都在用涨价应对关税压力的传导——这一波涨价虽迟但到，势不可挡。 

一、关税“开花结果”： 美国零售大涨价 

根据数据公司Dataweave的分析，来自中国的商品进口额上涨了5%，而墨西哥商品价格上涨了3%。即便是美国产品，价格也悄然上升了3%。不仅仅是进口商品，连本土制造的商品也未能幸免。零售商无法再吞下这些成本，最终不得不让消费者为此买单。

这一趋势在传统零售商中尤为明显。美国主要百货商店——包括服装、鞋类和包包——在今年上半年经历了加速上涨，尤其是自5月以来，这一涨势愈发加剧。鞋类商品的价格较1月上涨约4%，而服装类商品的涨幅则相对较小，仅为鞋类的一半。虽然看似微小，积累起来已让消费者感受到明显的价格压力。

数据来源：Dataweave 

线上零售商同样面临涨价压力。Dataweave的另一项分析显示，来自中国的商品在亚马逊上的价格上涨速度超过了整体通胀水平，大多数类别都经历了明显的价格上涨，尤其是文具、办公用品、电子产品和家具等类别的价格涨幅较大。中国在这些品类中是全球主要的供应商，去年向美国出口了价值4389亿美元的商品。

 可以说，从线下到线上，价格上涨已经成为全行业的潮水。关税不再是高高在上的政策议题，而是直接进入消费者的购物车，成为他们购买决策中的一部分。 

 二、提价之外： 零售商全力应对成本飙升 

然而，受伤的，不仅仅是美国消费者——美国零售商的处境更是岌岌可危。一方面，他们需要将成本转嫁给消费者，以维持企业的利润空间；另一方面，由于美国消费者的信心疲弱，零售商又必须谨慎操作，避免通过价格上涨引发销售下滑。 

于是，零售商在涨价之外开辟了更隐蔽的战线。除了直接调整价格外，许多品牌采取了“缩水通胀”的策略——通过减轻产品净重而非提高价格来躲避消费者的反感。很多产品的包装重量平均减少了5%到6%，在一些极端案例中，这一数字甚至高达15%到25%。 

这种“聪明”的做法或许能暂时缓解企业的利润压力，但代价却是巨大的——品牌信誉的崩塌。精明的消费者对这些变化早已心领神会，并且毫不犹豫地通过社交平台分享前后对比图，迅速将这种“缩水”现象放大为对品牌的广泛质疑。关税的影响远不止于数字上的变化，它直接冲击了消费者与零售商之间的信任关系。每一波成本上升，都在悄然摧毁零售商曾经牢固建立的品牌信誉。

真正的挑战，远非关税税率本身，而是关税的不确定性。关税是否会变、何时变、变幅有多大——这种持续的不确定性，成为打击全球供应链和企业运营的真正利剑。单单关税谈判，就足以扰乱企业的长期计划，加剧市场的不稳定。不断变化的贸易规则，无形中推高了采购、运输和分销的成本，迫使零售商在动荡中寻求应对之道。 

对于沃尔玛、Home Depot、Costco、Target等大型零售商而言，现金流已成为最大的痛点。 受高利率与去库存周期影响，与四年前相比，它们的现金储备普遍下降了40%。而2025的关税风暴，不仅让它们的财务状况雪上加霜，还逼迫它们加速库存周转，采取更加激进的财务管理。

数据来源：零售商财报 

此时，供应链融资成为零售商的一线生机。通过将库存转移给第三方存储（例如银行或其他金融机构管理的地方），零售商减少账面库存，释放现金流并降低资本占用，从而缓解关税带来的压力。与银行的合作，使得进口商能够延长支付期限。具体而言，进口商在商品发货后，将发票提交给银行，银行会提前支付供应商款项，而进口商则按照与银行商定的时间表进行偿还。这种策略不仅帮助零售商应对关税风险，还在医疗、汽车和建筑等行业中广泛应用，成为应对不确定性和管理风险的常态做法。 

短期内，这些策略可能有效，但从长远来看，过度依赖供应链融资可能会加剧零售商的脆弱性，尤其是在经济放缓或关税政策不再暂停时。美国零售业，实际上已经走在摇摇欲坠的边缘。 

八月即将到来，特朗普的下一步关税政策成为悬而未决的谜团，究竟是带来惊吓，还是带来惊喜，仍然无人能够预料。从宏观数据来看，美国的时薪虽然在上涨，信用卡借贷却也在创新高。看似收入增加让消费者有能力应对不断上涨的价格，但实际情况却不容乐观：信用卡债务的增加反映出消费者的购买力并未得到根本性的改善。 

数据来源：Dataweave 

 随着经济压力的不断积累，未来美国消费者的财务状况不排除进一步恶化可能。在潜在的全面通胀面前，封闭的传统零售商与开放的跨境电商平台相比，面临着资金、产品创新、库存管理和人工成本等方面的巨大差距。对于跨境电商卖家来说，这虽然带来了一定的涨价空间，但消费者的购物行为将变得更加谨慎。 

特别是价格敏感型产品（如非必需品等），过度涨价可能会导致失去原有的价格竞争力。不同类目的卖家将面临不同挑战。从长远来看，跨境电商卖家需更加注重提升品牌力，而不是单纯依赖价格优势,走向微笑曲线更高处。